基辛格突然出山放话，再也挡不住中国崛起了
那么，真实的情况是什么呢？美元股票、债券资产被大规模抛售的过程中，美元资产发生“信用塌陷”。这既是美联储超级货币投放的原因，也是藏在超级货币投放背后的“美元死穴”。
举个例子。美国拥有全世界最发达的金融市场，其巨大的市场韧性和稳定性使之可以容纳巨大的信用交易。在华尔街，没人用1美元现金去购买1美元债券，至少是1美元现金购买10美元债券，而且等级越高债券所允许的杠杆比例越高。
所以，在平稳的市场上，投资者投入1美元现金就可以为债券市场带来10至20美元的流动性。但美国新冠肺炎疫情发生后的情况恰恰相反：大量投资者需要用10到20美元的金融流动性换回1美元现金。
如果此时市场严重缺乏接盘者，那就必然出现金融市场“信用塌陷”。不只是债券市场，美国股市信用交易规模也很壮观。在股市因抛售而连续出现“熔断式下跌”的过程中，同样会导致“信用塌陷”，整个金融市场都会发生流动性枯竭。
那么，面对金融市场的流动性枯竭，谁来充当接盘人？答案只能是美联储。作为美国金融信用的忠实护卫，美联储必须全力撑起塌陷的信用，尤其不能看到美国国债价格暴跌（收益率暴涨），那不仅违背美联储利率意愿，而且会引发更大程度的信用危机，从而导致整个金融市场崩溃。
